国际经验对我国投资者教育制度建设的借鉴意义

　　【摘 要】我国证券市场起步较#26202;，投资者教育工作也初具成#25928;，但投资者教育工作远远落后于资#26412;市场的发展，有着发达#36164;本市场的国家在投资者教育方面积#32047;了丰富的经验。在新的经#27982;形势和新金融环境之下，加强投#36164;者教育工作要有新思#36335;与新突破。
　　【关键词】#25237;资者教育 概况 国际经验 建议
　　
#12288;　一、我国开展投资者教育#24037;作的概况
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　　我#22269;证券市场起步较晚，证#21048;投资者在通过证券投#36164;分享我国经济增长成果的同#26102;，其投资过程和投资行为也往#24448;表现出非理性。这些#38750;理性的投资行为，不但会给投#36164;者本身带来损失，长#27492;以往，也会对整个证券市场的健康#21644;稳定发展造成巨大的隐患。
　　我国#30417;管部门开始重视投资者教#32946;始于2001年，中国证#21048;监督管理委员会印#21457;了《证券市场各方责任#25945;育纲要》和实施方案，在该方#26696;中，对投资者教育的指导思想，教育重点和具体实#26045;措施作了布署。
　　2006年下半年以来，针对我国资本市场#30340;新情况、新问题，监管#37096;门强化了对投资者教育#24037;作的领导和推动，结合#35777;券期货行业各市场主体的不#21516;特点，有针对性地开展#20102;投资者教育工作，#21462;得了阶段性的重要#25104;果。
　　投资者教育真正的#21457;展始于2007年5月，随着我#22269;资本市场的进一步#21457;展和各项基础性制度的#36827;一步完善，中国证券监督管理委#21592;会印发了《关于进#19968;步加强投资者教育、强化市#22330;监管有关工作的通知》和《#20851;于证券公司依法合规#32463;营、进一步加强投资者#25945;育有关工作的通知》两个规范性文#20214;，通过这次专项工作成立#20102;投资者教育办公室，各派出机#26500;相继成立“投资者#25945;育领导小组”，行业协会#12289;交易所等自律性组织及证券、期#36135;经营机构也先后组建了投资者教#32946;领导机构及工作机构，投资者教育#24037;作初见成效。
　　
　　二、#25237;资者教育工作的国际经验
　　
　　从境外成熟市场的情#20917;看，投资者教育工作普遍#21463;到重视，积累的经验也比较#20016;富。投资者教育制度也被认为是投#36164;者保护制度的最基础、最重#35201;的部分。
　　1.境外投资者教育工#20316;情况
　#12288;境外发达市场的监管#37096;门都设立了专门机构，负责组#32455;、领导投资者教育工作，都把#25237;资者教育作为监管工作的重#35201;内容。如美国证券#20132;易委员会(SEC)在1994年设立投资者教#32946;及协助中心。英国金融服务局(FSA)在1998#24180;《金融服务及市场法》实施后，下#35774;投资者关系部开始实施#31995;统的投资者教育战略。#39321;港证监会于上世纪90年#20195;设立投资者教育及传讯科。#28595;大利亚1998年#23454;施的《金融服务改革法案》赋#20104;了澳大利亚证券与投资委员会(ASIC)对全国投资者教#32946;进行统一协调与管理的职能。台湾#22320;区于2003年设立#19987;业的投资者保护机#26500;——证券投资人及期货交易人#20445;护中心，全面履行投资者#20445;护职能。
　　在国际组织方面，投#36164;者教育国际论坛是一个非商业#24615;非政府的国际组织，成立于2005年，2004#24180;，ICSA投资者教#32946;工作小组起草了《ICSA投资#32773;教育原则与最佳实践》，第一次提#20986;了一套投资者教育标准。 免费论文下载中心 　　2.境外投#36164;者教育的主要形式
　　一是印#21457;投资者教育宣传资料。这#26159;境外主要证券市场普遍采用#30340;投资者教育形式。在美国、澳大利#20122;、香港、台湾等国#23478;和地区，其证券监管部门或投资#32773;保护机构都采用了印发投#36164;知识宣传册的形式开展投#36164;者教育，所有的宣#20256;册都免费派发。
　　二是提倡#21644;鼓励信息披露内容的通#20439;化。随着上市公司融#36164;交易及投资产品的日益#22797;杂，其向投资者披露的资#26009;也变得越来越深奥，有着#21457;达资本市场的国家和地区在编印投#36164;者教育宣传资料的过程中，#38750;常注意照顾那些对#25237;资知之甚少的投资者，在#20869;容上尽可能覆盖更#24191;的内容，在语言上尽量做到通俗#26131;懂，形式活泼，不使用专业术#35821;。
　　三#26159;建设投资者教育网站。如#32654;国证监会的投资者教育网站和#39321;港证监会则设立了投资者教育的#29420;立网站——网上投资者资源中#24515;。
　　四是#22312;报刊媒体开设投资者#25945;育专栏，或者在电视、电台播发#25237;资者教育的公益广告。
　　五#26159;举办各种讲座和论坛。如美国证#30417;会在1998年初#19982;其他政府机构、消费者组织、#35777;券业机构等共同发起#20102;一个“储蓄与投资基本知识宣传#27963;动”，在全国范围内举行#35762;座和论坛，向大众宣传投#36164;理财的知识与技能。另#22806;还陆续在中、小学校#24320;展投资知识教育，全面普及投资#30693;识。
　　六是开办投资者见面会#12290;如美国证监会每年#23450;期在各个地区举办投资#32773;见面会，向投资者介绍保护投资#32773;权益的职能、投资者如何#33258;我保护、网上交易#30340;风险及防范、投资的基本#29702;念等等。
#12288;　七是开设投资者服务热线。#32654;国、英国、台湾等国家和地区的投#36164;者服务热线已经存在多年。英#22269;的投资者服务热线每个月都#33021;接到1万多次投资者咨询电话;台#28286;地区的证券投资人及期货交#26131;人保护中心自2003年就设#31435;了“投资人服务专线”接受了大量#30340;电话咨询。
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　　三、加强投资者教育制度#24314;设的几点建议
　　
　#12288;1.对投资者教育工作的立法#32423;别过低。我国目前关#20110;投资者教育的只存在于以规章形式#30340;规范性法律文件中，级别过低，不#21033;于投资者教育工作的制度化#12289;长期化、常规化。
　　2.政府应当设#31435;专门的投资者教育机构。#25105;国目前承担投资者#25945;育工作职责的机构是证券#20250;下设的地方机构局和投资#32773;教育办公室。除此之外，没有#20219;何机构为投资者教育负责，然而#36825;一机构是否能承担如此重#20219;也是值得怀疑的。此外，在中#22269;证券业协会的职能中，也增加投#36164;者教育这一项，设立专门的机#26500;从事投资者教育工作#12290;
　#12288;3.应当努力培养一批具有独立#24615;的中立的教育机构，承接证券经#33829;机构的投资者教育服务外#21253;。目前的投资者教育的#24037;作思路是，以证券经营机#26500;为主体，并被要求对投资#32773;教育工作一定的投入，要把投#36164;教育工作贯穿证券经营业务#30340;全过程。作为营利#24615;的机构，与投资者存在明#26174;的利益冲突，有的机构借教育为#21517;行广告之实，有的甚#33267;进行欺诈性、诱导#24615;宣传。
　#12288;4.教育人群偏重于现有投资者，而对潜在投资者不足。目前，我国投资者教育基本上只在现有#25237;资者当中开展，而国际经验表明，#23545;潜在投资者，尤其是中小学#29983;、大学生等进行教育，#20854;效果也很明显。
　　5.教育质量也有待提高#12290;我国投资者教育实用主义色彩浓厚，偏重于产品的介绍，偏重#20110;技术性的方法。对金融#35777;券知识，投资理财理论，证券#24066;场法律法规等基础方面教育不足。 #20813;费论文下载中心