第 1 章 绪论
1.1 研究背景
2008 年金融危机过后，巴塞尔委员会于 2010 年 9 月 12 号颁布《巴塞尔协议 III》，对全球商业银行的资本监管提出了新的要求，为银行业的资本监管构建了新的框架。此后于 2013 年 1 月，中国银监会颁布了《商业银行资本管理办法（试行）》，对我国商业银行的资本水平和质量提出了更加严苛的要求。
利率市场化改革对银行业也提出了新的要求，利率市场化改革政策纷纷出台、改革程度不断深化，对商业银行的发展提出了新的转型要求，商业银行以往靠利差收入的盈利模式举步维艰。
金融脱媒使得商业银行的传统业务受到冲击，一方面，企业可以避开商业银行等金融机构通过发行债券和股票的方式进行直接融资，使得这些企业有了与商业银行讨价还价的能力；另一方面，随着互联网金融的发展、投资意识的增强和经济文化水平的提高，居民为了获取更高的收益，更偏好选择购买股票、债券、基金等金融产品而不是一味地将钱存入商业银行，这有力地冲击了国内各大商业银行的传统存贷业务。
供给侧结构性改革不断深化，去产能、降成本、集约化不断推进，2018 年中央经济工作会议再次强调了供给侧结构性改革的重要性，提出要降低物流成本和交易成本，大力发展科技生产力，并防范化解金融风险。
长期以来，基于我国银行业历史和体制的原因，我国商业银行主要利用发放贷款、扩充资本、新增网店分支机构和人员等一系列“重型资产”扩张的方式来增加商业银行的规模和利润。然而，这种重资本消耗、重资产管理和重成本投入的方式已经无法适应金融市场环境的变化和商业银行自身经营管理的需要，也不能真正实现商业银行资产质量与效益的改善与发展，各大商业银行利用传统业务在同业市场的优势已经消失殆尽。
综上所述，随着新资本协议的执行、利率市场化的不断推进、金融脱媒的迅速发展、供给侧结构性改革、资本市场的快速变化以及客户需求多元化水平的提高，各大商业银行利用传统业务在同业市场的优势已经消失殆尽，进行战略转型和业务产品创新将成为其必然之举。因此，国内各大商业银行要积极进行“轻化”转型，提高商业银行在同业中的竞争力，从而实现持续稳定健康发展。其中“轻型化”转型成为重要的变革方向，所谓“轻型化”转型是指商业银行在其经营管理过程中，要根据外在经济金融环境的变化，综合利用互联网科技、产品创新、服务创新等多种方式，建立高效集约型的经营管理模式，而不再主要依赖发放贷款、扩充资本、新增营业网点和人员等方式而获取利润。商业银行的“轻型化”转型有利于实现其速度发展和质量发展并进，获取更高效的收益。
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1.2 研究目的和意义
1.2.1 理论意义
国内外学者对集约化、轻型化的研究已有许多成熟的成果，在银行业以外的大多数行业都进行了集约化、科技化的经营模式转型。有关商业银行经营模式、盈利模式和发展战略方面的研究也有很多，例如单一制银行、集团制银行、零售银行、批发银行等，这些都是在不同时代背景下各个商业银行不同发展阶段的经营模式和发展战略。但是，有关于商业银行“轻型化”转型的理论研究较少，目前现有文献资料中对商业银行的“轻型化”转型的研究大多停留在定性分析层面，对其进行定量层面的实证分析较少。因此，以招商银行为案例研究商业银行“轻型化”转型效率具有一定的理论意义，可以起到完善银行业“轻型化”转型的相关理论体系的作用。
1.2.2 现实意义
中国经济结构由“重”向“轻”的转型趋势有利地促进国内金融业的“轻型化”转型，国内各大商业银行向“轻型化”银行转型是必然之举。招商银行是国内率先提出“轻型化”转型的全国性股份制商业银行，在银行业内掀起了“轻型化”转型的浪潮。在招商银行的带动下，国内银行业对其发展方向有了新的思考，国内各大商业银行向“轻型化”转型也有了明确的方向。而国内商业银行实现“轻型化”转型发展，也有利于我国宏观经济金融环境的健康稳定可持续发展。因此，研究商业银行的“轻型化”转型效率不论对商业银行自身还是整个银行业及宏观经济都具有重要的现实意义。
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第 2 章 文献综述与相关理论
2.1 文献综述
2.1.1 “轻型化”转型
国外学者对“轻型化”转型和“轻型银行”的研究开始较早，William 和 Cassidy（2009）[1]认为“轻型化”转型会给企业带来多方面的好处，首先“轻型化”转型会增加公司的资本回报率，其次“轻型化”转型会促进企业获得更好的发展，最终使其获得更大的利润。Liou（2011）[2]认为公司可以通过实施“轻型化”转型，减少对固定资产的管理费用来降低其账面价值，从而降低公司的营业支出，增加公司的利润，通信公司就是一个通过“轻型化”转型取得竞争力的有力例证。Sohn 等（2013）[3]认为降低财务健全公司的固定资产的财务困境成本不会发生明显变化，因为相较于“重资产”公司而言，“轻资产”公司拥有的固定资产的账面价值较“低”。
同时，在当前复杂多变的宏观经济环境及金融环境背景下，国内银行业也逐步开始意识到“轻型化”转型的必要性和重要性。巴曙松等（2013）[4]指出，利率市场化使得商业银行以往依靠存贷利差为主的盈利模式将无法持续，这迫使商业银行必须对其经营模式、业务产品结构及发展战略进行调整，并且进一步提升商业银行中间业务、零售业务、同业业务等业务重要性。招商银行行长田惠宇（2014）[5]指出，在当前宏观经济金融背景下，“轻型化”转型是我国商业银行发展的必然趋势和必然要求，需要进一步强调和重视中间业务、零售业务、同业金融的发展。对于已有的存量资产，可以发展理财业务、资产证券化等手段实现其“轻型化”。于建忠等（2016）[6]认为商业银行应该将轻资产和轻资本转型作为其内部改革的驱动力和未来的发展方向，由重资产、重资本向轻资产、轻资本的方向发展。黄艳斐（2017）[7]认为国内商业银行对“轻型化”转型已达成共识，并指出当前商业银行“轻型化”转型的方向，即建立轻资产、轻收入、轻运营的经营模式与体系，建立资本消耗少且风险可控的资产体系与业务体系。范耀胜等（2018）[8]主要研究了国有银行及七家主要股份制商业银行的社区银行与网店的“轻型化”建设现状，指出了当前社区银行及网店“轻型化”转型的重要意义以及面临的挑战，提出了国内商业银行轻型网店建设的新思路。秦辉（2018）[9]指出互联网时代需要新的银行业务模式，低资本投入、高技术含量、高附加值成为商业银行转型升级的必然方向，分析了互联网技术发展和创新对传统商业银行业务等各环节价值重构的影响，提出了商业银行“轻型化”转型的建议和策略。仝思考（2019）[10]指出商业银行的“轻型化”转型包括多方面的内容，但其中最核心内容就是“轻资产”，即降低总资产中风险资产的比重，“轻型化”转型的核心就是建构资本消耗少、风险权重低和风险可控的资产体系与业务体系。
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2.2 相关理论
2.2.1 “轻型化”转型的理论基础
（一）价值链理论
价值链理论由著名美国哈佛商学院学者迈克尔波特于 1985 年提出，在他看来，每个企业都是设计、生产、销售、服务等一系列活动的集合体，所有的这些活动都可以表示为一个价值链。这些活动大致可以分为两类，一类是基本活动，另一类是辅助活动。基本活动包括后勤、生产、营销、售后等，辅助活动则包括基础设施建设、商品采购、人力资源管理等，这些生产经营活动看似不同实则相互关联。
不同企业的各项价值创造活动不同，从而导致各个企业的竞争优势也存在一定程度的差异。波特认为，企业各项活动的增值空间之间存在一定的差异，即有的活动增值空间大而有的活动增值空间小。企业应该在提高各项活动价值、降低各项活动成本的同时，也要注意发扬增值空间大的活动并向其靠拢，进行战略转型就可实现这个目标。商业银行的“轻型化”转型又可以称为战略转型的一种特殊形式，因此价值链理论为商业银行的“轻型化”转型提供了理论基础。
（二）“微笑曲线”理论
“微笑曲线”理论由宏碁集团的创始人施振荣先生于 1992 年提出，该理论在图像上呈现出来则是一条类似笑脸的曲线，左边和右边分别是附加值较高的研发设计环节和营销服务环节，中间则是附加值较低的加工制造，由图 2.1 所示。该理论认为，“微笑曲线”的两端则是各大产业未来的发展方向，即各大产业需要在左边加强研发设计的投入，在右边提高营销服务的质量。企业的产品与服务要有持续性的附加值才能够生存下去，因为高附加值的产品与服务才能有高获利的潜力，才能确保企业的永续经营。
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第 3 章 招商银行“轻型化”转型的案例介绍.............................19
3.1 招商银行简介与“轻型化”转型.................................. 19
3.1.1 招商银行简介............................... 19
3.1.2“轻型化”转型................................. 19
第 4 章 招商银行“轻型化”转型效率的测算及影响因素分析............................... 32
4.1 基于 DEA-Malmquist 指数的招商银行“轻型化”转型效率的测算.............. 32
4.1.1 静态测算....................................32
4.1.2 动态测算..............................38
第 5 章 结论及启示......................................46
5.1 结论...............................46
5.2 启示................................46
第 4 章 招商银行“轻型化”转型效率的测算及影响因素分析
4.1 基于 DEA-Malmquist 指数的招商银行“轻型化”转型效率的测算
本文立足于商业银行“轻型化”转型的角度，构建投入—产出指标，对招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、华夏银行、民生银行、兴业银行和平安银行这 8 家股份制商业银行，以及中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行和交通银行这 5 家国有银行进行研究分析，运用 DEA-Malmquist 指数分析法测算其“轻型化”转型的静态效率和动态效率，并着重将招商银行与其他商业银行进行对比分析。
4.1.1 静态测算
(一)模型的选择
根据上文的分析，数据包络分析法是在测算效率时最常用的基本方法，本文在测算商业银行“轻型化”转型的效率时同样也是选择数据包络分析法，主要基于以下三点考虑：
第一，数据包络分析法能够处理多个投入指标和产出指标。本文在测算商业银行“轻型化”转型效率时，选取员工人数、零售存款、营业支出作为投入指标，将零售贷款、非利息收入作为产出指标，属于多输入、多输出问题。当面临多输入、多输出问题时，一般使用非参数方法进行测算效率，而数据包络分析法作为非参数方法典型代表，能较好地测算商业银行“轻型化”转型效率。
第二，数据包络分析法虽然是一种目标规划技术，但其无需设定目标函数，可以避免目标函数设置错误而导致测算结果出现偏差。此外，数据包络分析法运用目标规划的方法由软件自动生成投入指标和产出指标的权重，无需由人主观上赋值，具有一定的客观性，统一投入指标和产出指标的单位。
第三，数据包络分析法要求决策单元 DMU 的经济业务性质相同，鉴于我国商业银行的经营业务大致相同，主要都是从事资金的存放和放款以及代客理财、承销金融产品等业务内容，因此本文选择运用 DEA-Malmquist 指数测算商业银行的“轻型化”转型效率。
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第 5 章 结论及启示
5.1 结论
本文首先运用财务分析法从“轻资产”、“轻收入”和“轻运营”三个角度对招商银行的“轻型化”转型概况进行分析；然后运用 DEA-Malmquist 指数分析法，通过选取员工人数、零售存款、营业支出作为输入指标，将零售贷款、非利息收入、净利润作为产出指标，对包括招商银行在内的 8 家股份制商业银行以及 5 家国有银行的“轻型化”转型效率进行静态测算和动态测算，并着重将招商银行与其他商业银行进行对比分析；最后，在此基础上，运用 Tobit 回归模型对招商银行“轻型化”转型效率的影响因素进行进一步分析。本文得出的主要结论如下：
第一，根据财务指标分析法可知，招商银行在“轻型化”转型的过程中，在“轻资产”、“轻收入”和“轻运营”等方面都取得了一定的成绩。自招商银行实施“轻型化”转型以来，其零售贷款总额及其占比、非利息收入总额及其占比、成本收入比、APP 用户及其活跃数等指标都有着十分可观的数字。同时也存在一些问题，比如其对不良贷款率的控制、盈利能力的提升空间等。
第二，根据 DEA-Malmquist 指数分析法可知，招商银行在实施“轻型化”转型的过程中，DEA 效率的总体表现较为良好，但其全要素生产率指数的提高在样本股份制商业银行表现较差。这主要是因为招商银行的技术效率没有发生明显的变化，且技术进步指数仅为样本股份制商业银行的平均水平。
第三，根据 Tobit 模型回归结果可知，综合技术效率取决于纯技术效率和规模效率，反映纯技术效率的净资产收益率、资本充足率和非利息收入占比指标和反映规模效率的存贷比和固定资产周转率指标都对招商银行综合技术效率的提高有显著的正向影响。
参考文献（略）