摘要
本文选取在融资方式有较多创新的W集团作研究对象，分析其多元的融资方式以及多元融资方式所产生的效益，倡导我国房地产企业应该积极实行多元化的融资方式。本文的研究目的就是希望可以为房地产企业的多元化融资渠道的健康快速发展提供相应的借鉴意义。
近年来，随着我国货币政策的逐步宽松，以及资本市场政策利好的颁布，包括中票放开和再融资开闸等，国内的融资环境因此而得到了很大的改善，这种情况下，我国的房地产企业应该创新融资方式，逐步形成多元化融资的局面。本文选取在融资方式有较多创新的W集团作研究对象，分析其多元的融资方式并得出相应的启示。
一、案例公司W集团简介
W集团是本文选取的案例对象，该集团于1982年在深圳挂牌成立，主营业务是房产业，W集团通过三十多年的发展，到今天已经发展成国内房地产的龙头企业，引领着我国整个的房地产市场。如今W集团的业务除了房地产开发外，其它物业服务也都在其经营范围之内。据2017年W集团的年报数据显示，W集团2017年营业收入2989.63亿元，实现净利润431.67亿元，增幅略低，同比分别增长9.7%和4.6%。
二、W集团集团多元化的融资方式分析
使企业效益能够稳定地、长久地增长是每一个房地产企业都努力追求的，为此，房地产企业必须要把本企业的资金问题放在第一位，并且必须把做好融资工作当作重点任务来抓。在资本扩张的道路上，W集团到目前为止所采用的融资方式第一是项目开发与合作，其次是银行信贷，然后是房地产信托，还有就是发行股票以及海外融资等等。当前形势下，我国的宏观调控政策和紧缩的土地政策是W集团等房地产企业所面临的主要国家政策，是比以往更加严苛的，这就不得不要求W集团更加注重多元化的融资渠道。
（一）保持良好的银企关系
从创立之初W集团秉承同发展、共命运的合作理念与银行开展合作，而且银行之间一直在这种理念的指引下和保持着和谐的关系， W集团一直保持着很高的资信等级。从2017年W集团的年报数据来看，信用借款占W集团银行借款的绝大多数份额，利率保持在3%到9%之间。银行对W集团的贷款支持使W集团在进行资本运作的时候能够有足够的资金。
（二）充分利用股市融资功能
中国房地产上市公司测评结果显示，我国上市房企2017年总资产均值同比增长21.74%；房地产业务收入均值同比上升1.92%。截止到2017年，W集团房地产业务收入、净利润和净资产规模同比均实现增长，大体维持了平稳发展态势。W集团作为房地产的龙头企业，在土地市场上其规模优势也有所显现，W集团获取土地的能力比起一般的中小型房地产企业来说是遥遥领先的。对于房地产开发企业来说，最适宜选择的融资途径就是上市， W集团上市发行股票，是为自己的公司建立一个良好的融资平台的契机，是优化W集团财务的杠杆，让企业在融资途径中拥有更强的能力，更有利于提升本企业的知名度，同时在其他方面，比方说在并购领域也更有优势，能够确保W集团满足在开发过程中的资金需求，能保证企业的资金流更长久、持续。
（三）积极拓宽融资渠道
以往我们国内的房地产企业在筹措资金这方面来看，对于银行贷款这条渠道的依赖程度是很大的，几乎全靠银行贷款，这样一来就势必会把风险全部集中在银行。而W集团并没有这样做，W集团是通过积极第开拓其他方式来筹措资金，开创了多种融资方式，包括境外融资和信托融资等资金筹措方式。
1. 开创境外融资方式
W集团从创业之初就坚持将国际化运作作为集团长期发展的方向，尽管境外融资在其总资金中所占的的份额并不大，但W集团核实很重视海内外资金的运用，他们将投资项目扩展到全球市场，通过国际合作这种方式来学习东西方发达国家先进的、多元化的融资方式，并将通过国际合作所学到的发达国家成熟的多元化的融资方式融入到我国国内房地产企业的具体项目中来，探索出了一个适合我国国情的科学合理的融资方式。
2.扩大合作开发融资
房地产合作开发是指合作方利用各自的房地产项目经营要素，一起参与组织、共同经营、开发房地产项目。从房地产开发方式的视角看来，合作方之间在经营的过程中不仅依法享有合理获取收益的权利，还必须要共同承担风险。伴随着建筑用地的日益减少，尤其是在竞争日益加剧的情况下，热门的一二线城市的地价屡创新高，通过扩大合作来增补土地的储备成为W集团公司的必要选择。